四川优机实业股份有限公司（证券简称：优机股份，证券代码：920943）近日公告，公司全资子公司四川优机精密机械制造有限公司（下称“优机精密”）拟通过债转股方式，将对成都三航机电股份有限公司（下称“三航机电”）的500万元债权转为股权，同时剩余430.25万元应收账款以无息分期方式清偿。此次交易旨在优化资产质量，同步拓展航空设备领域业务布局。
债务重组与投资方案落地：500万元债权转股+430万元分期清偿
公告显示，截至2025年9月30日，优机精密及全资孙公司成都楷航科技有限公司（下称“楷航科技”）对三航机电的应收账款账面余额为930.25万元，已计提坏账准备225.58万元，净额704.67万元。因三航机电资金状况，优机精密及楷航科技已暂停供货。
为化解应收账款风险，优机精密与三航机电达成债务重组方案：其中500万元债权通过债转股方式转为三航机电股权，剩余430.25万元债务由三航机电以无息分期方式支付。此次交易构成优机股份对三航机电的战略投资，优机精密将成为三航机电股东。
交易定性明确：不构成重大资产重组及关联交易
优机股份强调，此次交易不构成重大资产重组。根据2024年经审计财务数据，公司资产总额13.23亿元、净资产6.10亿元、营业收入9.69亿元，本次500万元投资金额占资产总额、净资产比例分别为0.38%、0.82%，占营业收入比例2.18%，均未达到《上市公司重大资产重组管理办法》规定的50%阈值。同时，交易对方与公司无关联关系，不构成关联交易。
决策程序方面，公司第六届董事会第二十五次会议已审议通过该议案，表决结果为9票同意、0票反对、0票弃权，因未达《公司章程》规定的股东会审议标准，无需提交股东会表决。交易完成后仅需办理工商变更登记，无需政府部门审批。
标的三航机电聚焦航空设备：2025年业绩扭亏 多产品线进入批产阶段
作为投资标的，三航机电主营业务为航空悬挂发射装置、空中态势监视系统等设备及配套电子产品的研发制造，目前多个产品线已进入定型和批产阶段。财务数据显示，该公司2024年经审计净利润为-2297.83万元，2025年1-9月未经审计净利润扭亏为盈至4.73万元，资产总额4.28亿元，负债总额1.31亿元，净资产2.98亿元。
此次增资并非优机精密单独行动，深圳长润专项二期投资企业、深圳国裕五号投资合伙企业等5家机构及自然人同步参与，合计增资2500万元，其中225.68万元计入注册资本，其余2274.32万元计入资本公积。增资完成后，三航机电注册资本将由4062.19万元增至4287.87万元。
- 序号
- 股东名称
- 出资额 (万元)
- 出资比例 (%)
- 完成增资后出资额(万元)
- 完成增资后出资比例(%)
- 1深圳市国裕二号医疗投资合伙企业 (有限合伙)955.157523.5133955.157522.2758
- 2深圳国裕五号投资合伙企业(有限合伙)609.752515.0104645.861115.0625
- 3深圳睿恒创科投资合伙企业(有限合伙)258.71506.3689258.71506.0336
- 4广州中值科技投资合伙企业(有限合伙)182.92634.5031182.92634.2661
- 5深圳长颐海德二期投资企业(有限合伙)68.98861.698368.98861.6089
- 6深圳长润专项二期投资企业(有限合伙)267.33986.5812312.47577.2874
- 7深圳市玖富五号投资合伙企业(有限合伙)174.80844.3033174.80844.0768
- 8永春嘉睿恒泰创业投资合伙企业(有限合伙)87.40302.151687.40302.0384
- 9苏州嘉睿恒盈创业投资合伙企业(有限合伙)43.70271.075843.70271.0192
- 10永春嘉睿恒毅创业投资合伙企业(有限合伙)43.70271.075843.70271.0192
- 11广西西汇合盈投资管理中心(有限合伙)723.901517.8205723.901516.8825
- 12成都市三航六佳企业管理合伙企业(有限合伙)243.73176.0000243.73175.6842
- 13杨廷阔28.15840.693228.15840.6567
- 14毛成文4.61610.11364.61610.1077
- 15成都益鑫通企业管理合伙企业(有限合伙)369.29009.0909369.29008.6124
- 16罗秋霞--27.08150.6316
- 17王成--54.16311.2632
- 18安江波--18.05440.4211
- 19四川优机精密机械制造有限公司--45.13591.0526
- 合计-4062.19421004287.8736100
定价公允设回购条款：估值4.5亿元 业绩不达标可要求回购
公告披露，三航机电本次增资定价以2025年5月上轮增资为基准，上轮增资前估值4.1亿元，增资金额4000万元，故本次增资前估值确定为4.5亿元（4.1亿元+4000万元），定价公允。优机精密以500万元债权认购45.14万元注册资本，增资后持股比例为1.05%。
为保障投资安全，协议设置回购条款：若三航机电2026年至2028年累计实现净利润低于5000万元，或未能在期限内实现并购重组，优机精密有权要求三航机电或其实际控制人沈斌回购股份，回购价格按“投资款×6%年化利率×实际投资天数/365 - 期间现金分红”计算。
风险与机遇并存：优化资产质量 拓展航空业务版图
优机股份表示，此次投资有助于化解应收账款风险，优化资产结构；同时，三航机电在航空设备领域的技术积累和批产能力，可与公司现有业务形成协同，实现横向拓展。不过，公告亦提示，债务清偿效果及股权退出存在不确定性，投资者需注意相关风险。
此次交易完成后，优机股份将通过持股参与三航机电经营，分享其航空设备业务增长红利，为长期业绩增长奠定基础。
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